サイゾーpremium  > 特集  > IT  > 大手も参戦! 【ベンチャーキャピタル】最新系の陥穽
第1特集
投資を受けたらヤバイ!? ベンチャーキャピタル最新事情【1】

投資を受けたらヤバいのはどこ!? 大手IT企業がこぞって参戦するベンチャーキャピタル最新型の陥穽

+お気に入りに追加

──日本ではベンチャー企業を育てるための環境が充実していないと、長らく言われてきた。その理由のひとつが、ベンチャーキャピタルの非充実だ。しかし近年、サイバーエージェントやグリー、DeNAなどのIT企業がVCを持つ潮流が生まれてきている。何がそんなにオイシイのか? スタートアップブームを煽るVCの貪欲な動きに注目してみたい。

1211_az_VC.jpg
『[概論]日本のベンチャー・キャピタル』(ファーストプレス)

ここ最近のIT業界で、にわかに「ベンチャーキャピタル事業」が活性化している。といっても、金融系や政府系の大手ベンチャーキャピタル(以下、VC)が積極的にITベンチャーに投資しているわけではなく、国内で成功している有名なIT企業、ウェブ系企業が、自らVC事業に乗り出しているのだ。

 今年9月にはヤフージャパンが100%出資の子会社「YJキャピタル」を設立し、総額10億円の投資ファンドを組成したことが話題となった。また、サイバーエージェントによる「サイバーエージェント・ベンチャーズ」は多くのアプリ開発会社に出資しているし、ほかにもグリーによる「グリーベンチャーズ」や、DeNAの「Incubate Fund No. 1 Limited Partnership」など、メジャーなウェブ系企業が軒並みベンチャーファンドの子会社を持ち始めているという状況だ。

 こうした動きは、近年の“若者の起業ブーム”と相まって新しいITベンチャー企業を次々と生み出しつつあるが、すでに大規模な人気サービスを保有している大手IT企業が、VCとして小規模なスタートアップに投資する狙いはどこにあるのだろうか?

「そもそも日本におけるIT系ベンチャーファンドは、90年代後半に光通信などの携帯電話販売店やベンダーが、IT企業へ盛んに投資し始めたのが源流。当時はまだ金融法や商法が整備されていなかったので完全に手探りでしたが、“活力あるIT企業がITベンチャーに出資する”という現在の流れとよく似た状態だったといえます。

 その後、インターネットが普及し始めた00~01年頃からは大手VCによって多くのファンドが作られ、渋谷のビットバレーに続々と生まれた有象無象のITベンチャー企業に投資することがブームになりました。そこから“日本のグーグル”は生まれなかったものの、DeNAやミクシィといった成功例も出てきて、それらがIPOすると株価は元値の100倍以上まで上がった。まさにバブルの時代で、これが日本におけるIT投資VCの黄金期ですね」

 こう教えてくれたのは、ベンチャー企業向けの活動支援を行っているNPO法人「ジャパン・ベンチャー・リサーチ」の代表理事であり、自身もベンチャー起業家として「セールスフォース・ドットコム」を設立(日米同時立ち上げ)した経歴を持つ北村彰氏だ。

「ところが、当時のVCというのは基本的に投資した企業をIPOさせないと出資者が儲からないので、バブルを背景にまだ成長しきっていないベンチャー企業を無理やり上場させる傾向があったんです。そのため、当時IPOしたIT系ベンチャーは、調達する資金は大きくても堅実な事業成長ができず、見かけ上の利益を増やすために企業買収を繰り返したり、不正処理で株価を維持しようとする事例が多く露呈しました。結局、VCは投資した金額を回収できず、新たなファンド組成が困難になり、VCは縮小することになる。VCが儲からなければベンチャー企業にお金が流れず、リスクを背負ってIPOをしても儲からないという、ベンチャー企業にとっての冬の時代が長く続いていたわけです」(北村氏)

ログインして続きを読む
続きを読みたい方は...

Recommended by logly
サイゾープレミアム

2019年10月号

欲望のグラビア学

欲望のグラビア学
    • 【都丸紗也華】とタピオカのモード撮
    • 三代目JSB【ELLY】の七変化
    • 【西村歩乃果】TikToKのアイドルが魅せる
    • 【MC・DK】ヒップホップの筋肉美
    • 奇跡の三十路【森ニーナ】がB-GIRLに!
    • 【100センチバスト】がウケる理由
    • 【撮影会】の元祖は海女さんだった!?
    • 【#MeToo時代】の問うグラビアの是非
    • 【心霊写真】のグラビア的価値とは

大和田南那"青の衝撃"

大和田南那
    • 【大和田南那】20歳目前の美ボディ

NEWS SOURCE

    • 【サイゾー×Fresh!】グラドル発掘
    • 【ラウンドガール】圧巻の美脚!

インタビュー

    • 【中村里帆】──変顔が得意なCM美女
    • 【なみちえ】──藝大JDがラップする理由
    • 【DaichiYamamoto】──京都の新世代ラッパー

連載

    • 表紙/【北向珠夕】33歳に見られたんです。
    • なんとなく、【クリステル】
    • 【リクナビ】内定辞退率が法律違反以上にマズイわけ
    • 【萱野稔人】宇宙生物学と脳の機能から見る人間(前)
    • 高須基仁/年末にブレイクするのは【山里良太と稲垣吾郎】
    • 【盆踊り×SNS】の親和性
    • 世界最強の【麻雀AI】を生んだ中国人研究者
    • 【ライオネル・リッチー】の逆襲
    • 町山智浩/【アメリカン・ファクトリー】中国資本の米工場を追う
    • 【ラグビーW杯】醍醐味はブレークダウン
    • 小原真史「写真時評」
    • 五所純子「ドラッグ・フェミニズム」
    • 笹 公人「念力事報」/笑う全裸監督
    • おたけ・デニス上野・アントニーの「アダルトグッズ博物館」
    • 稲田豊史/【さよならミニスカート】を読む娘へ
    • アッシュ・ハドソン「アングラ見聞録」
    • 辛酸なめ子「佳子様偏愛採取録」義
    • ビールと人を作る!【ブルワーを育てるブルワー】
    • 更科修一郎/幽霊、箱の中で覗き込むエロと未来。
    • 『花くまゆうさくの「カストリ漫報」』